24/7 美股全天候交易与全球市场准入：Armani Ferrante 做客 CNBC

Backpack 创始人兼首席执行官 Armani Ferrante 做客 CNBC，与 Morgan Brennan 探讨美股全天候交易、真实证券权益以及美国资本市场的全球化进程。

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关于本次对话

Backpack Brokerage 让全球投资者能够全天候交易真实美股，即使在传统美股市场休市期间也能进行。在本次对话中，Armani Ferrante 解释了为什么最关键的问题不仅在于投资者何时能交易，更在于他们交易的资产本质是什么。

本次采访探讨了真实美股证券权益与合成、封装、衍生品或现金结算股票敞口之间的区别。Armani 还讨论了代币化如何改变全球金融市场的准入方式。

稳定币让全球用户（尤其是国际用户）能够突破本地银行系统的限制，更便捷地获取美元。Backpack 正通过全天候经纪交易以及在 Solana 上发行代币化股票，将这种全球化准入模式扩展至美股市场。

本次对话探讨了三个相互关联的议题：真实美股证券权益如何实现全天候交易、底层资产及其法律权利为何至关重要，以及稳定币的全球普及如何为美股全球化提供借鉴。

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嘉宾

Armani Ferrante，Backpack 创始人兼首席执行官

Morgan Brennan，CNBC《Morning Call》主播

文字记录

Morgan Brennan： 现在加入我们的是 Backpack 创始人兼首席执行官 Armani Ferrante，该公司正在为国际投资者推出首个美股全天候交易服务。Armani，很高兴你能来到节目。这很有意思，我们开场时刚讨论过如何让国际公司更便捷地进入美国市场，而现在我们要谈谈如何让国际投资者也更便捷地进入美国市场。这对 Backpack 意味着什么？

Armani Ferrante： 谢谢你，Morgan。很高兴能参加节目。早上好。考虑到我正在东京，或许我该说晚上好。简单来说，Backpack 是一家现代化的经纪商，但我们不仅仅是一家经纪商。我们的产品在外观和体验上有点像新一代银行（neobank），但称其为银行并不准确。我们是一家加密货币交易所，但也不仅仅是加密货币交易所。Backpack 是一家面向未来金融的全球监管金融机构。目前，我们正处于全球金融这场惊人变革的初期阶段。这场变革建立在代币化和区块链技术的基础之上。这正是加密行业的核心所在——尽管有时它看起来确实有些神秘。我们非常激动地宣布，从今天起，我们将首次通过经纪业务实现美股 24/7 全天候交易。对此我感到无比兴奋。

Morgan Brennan： 是的。说到这一点，我们听到了很多关于代币化证券以及区块链在构建未来金融基础设施和服务方面所扮演的角色。但当我们具体谈论股票本身时，你们提供的服务与市面上的其他产品有何不同？

Armani Ferrante： 这是一个很好的问题。归根结底，这取决于你交易的资产是什么。你交易的是真正的股票、真正的证券权益，还是其他东西？退一步讲，24/7 交易在加密货币领域已经存在一段时间了，这确实是代币化最初带给世界的核心创新。如果你看看目前那些代币化股票发行商的做法，他们实际上是拿一家传统经纪商作为基础，把股票放进去，然后将其包装成一种完全独立的证券或工具。这种工具的属性与你在传统经纪商那里所预期的完全不同。它们可能涉及不同的法律权利，也可能是现金结算的。因此，它们更像是差价合约（CFD），而不是真正的证券权益。所以，当你在这两种不同的资产表现形式之间切换时，即使表面上看起来是同一个代码，但大多数情况下，我们谈论的其实是衍生品或合成资产，它们只是为了提供对实际股票的价格敞口。而我们所做的，是首次为真正的证券权益开启 24/7 全天候交易。美国市场周五收盘后，在周六和周日，人们依然可以通过 Backpack 经纪业务进行交易，并且他们获得的资产与你在普通经纪账户中预期的完全一致。

Morgan Brennan： 好的。你们首批推出的三只股票是今年交易非常活跃的 Micron、SanDisk，以及 SpaceX——虽然我知道它上市还不到一个月。对于流入美国股市的全球资本而言，24/7 的国际化准入意味着什么？特别是在过去一年半里，我们实际上看到了一些国际投资者资金流出美国债券市场的情况下。

Armani Ferrante： NVIDIA 的黄仁勋常说，世界需要建立在美国的技术栈之上。但我们谈论得不够多的是，世界也需要建立在美国的资本市场之上。这正是加密货币领域目前正在发生的事情。最好的例子莫过于过去几年里稳定币的爆发式增长。什么是稳定币？就是你把银行账户里的现金代币化，然后放到区块链上。从国内视角来看，稳定币是一个关于效率、关于升级现有金融系统的故事。但从国际视角来看，这是一个完全不同的故事。这是一个关于准入的故事，是全世界都渴望获得美元准入的故事，即便他们无法使用当地的美元银行渠道。过去几年的结果显而易见，Circle 和 Tether 已经成长为全球最大的美国国债持有者之一。因此，正如美元通过稳定币的形式输出并普及到全世界一样，我们完全有理由相信，美股的代币化也将对全球的美国上市公司产生同样的影响。

Morgan Brennan： 非常有趣。我们将持续关注这一趋势。感谢 Backpack 的 Armani Ferrante 做客节目。谢谢。

Armani Ferrante： 谢谢你，Morgan。